풍산 2025: 방산 이익 비중 하락? 유안타증권 전망과 투자 포인트 📉 #풍산 #방산부문 #유안타증권 #주가전망 #2025

 

풍산 2025: 방산 이익 비중 하락? 유안타증권 전망과 투자 포인트 📉

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요약설명 ✨

유안타증권, 풍산의 2025년 방산부문 이익 비중 감소 전망! 1분기 영업이익 40% 하향 조정, 목표주가 7만4000원. 내수 확대와 폴란드 수출 부진이 원인. 투자 포인트는?

상세설명1 🔍

풍산, 방산 이익 비중 감소? 왜? ⚠️

유안타증권이 풍산의 2025년 전망을 하향 조정했어요. 연합뉴스에 따르면, 방산부문 이익 비중이 지난해 90%에서 올해 감소할 것으로 보여요. 주요 원인은 수익성이 낮은 내수 판매 확대와 폴란드향 수출 부진이죠. 2021년 41%였던 방산 이익 비중이 3년 연속 증가했지만, 올해는 하락세로 돌아설 가능성이 크다고 해요. 이에 따라 1분기 매출액과 영업이익 추정치도 각각 9.2%, 40.3% 하향 조정됐답니다. 이런 변화, 투자에 어떤 영향을 줄까요?

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유안타증권의 목표주가 조정 📊

유안타증권은 풍산의 목표주가를 8만원에서 7만4000원으로 내렸어요. 비즈니스포스트 보도에 따르면, 이는 방산부문 수익성 하락과 내수 중심 매출 구조 변화 때문이죠. 하지만 풍산은 방산 업종 내에서 밸류에이션이 낮은 편이라 여전히 매력적이라는 평가도 있어요. X에서는 “저평가된 주식, 지금이 매수 기회?”라는 의견이 나오고 있죠. 목표주가 하향, 과연 시장에 어떤 신호일까요?

[](https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=390627)

폴란드 수출 부진의 여파 🌍

지난해 한국 탄약 수출 1위 국가였던 폴란드, 하지만 올해 1분기에는 수출이 없는 것으로 파악됐어요. 한국신용평가는 풍산의 방산 수출이 러시아-우크라이나 전쟁으로 호조를 보였지만, 특정 시장 의존도가 높아 변동성이 크다고 했죠. 폴란드 수출 감소는 이익률 하락의 주요 원인으로 꼽히고 있어요. 동아일보는 “글로벌 방산 수요는 여전히 견조하지만, 지역별 편차가 크다”고 분석했답니다. 이 상황, 풍산에 어떤 도전이 될까요?

[](https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=390627)

상세설명2 🔎

내수 판매 확대, 양날의 검? ⚖️

풍산은 수출 대비 수익성이 낮은 내수 판매를 늘리고 있어요. 인포스탁데일리는 내수 확대가 단기적으로 매출을 지탱하지만, 이익률 하락으로 이어진다고 했죠. 특히, 전기동 가격 상승과 달러 강세에도 방산 수출 선수금이 줄면서 재무 건전성 개선이 더뎌지고 있어요. X에서는 “내수 중심 전략이 장기적으로 안정성을 높일 수 있다”는 낙관론과 “수익성 하락이 우려스럽다”는 신중론이 엇갈리고 있답니다. 이 전략, 성공할 수 있을까요?

[](https://www.infostockdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=194943)

인적분할 이슈, 가능성은? 🔄

풍산은 과거 2008년 풍산홀딩스와 인적분할을 통해 지배구조를 강화했죠. 하지만 유안타증권은 현재 인적분할 가능성이 낮다고 봐요. 조직관리 이슈와 자사주 신주배당 금지 규정이 경영진에게 매력을 떨어뜨린다고 하네요. 서울경제는 “풍산의 낮은 밸류에이션은 인수합병이나 구조 개편 기대감을 키운다”고 했지만, 단기적 변화는 어려울 전망이에요. 이런 상황, 투자자들에게 어떤 메시지를 줄까요?

[](https://www.news1.kr/redirect/articles)

방산 업종 내 풍산의 위치는? 🛡️

풍산은 방산 업종에서 탄약 생산으로 독보적인 위치를 차지하고 있어요. 사람인에 따르면, 풍산은 소총탄부터 첨단 탄약까지 생산하며 글로벌 시장에서도 경쟁력을 갖췄죠. 하지만 KDI 경제전망은 2025년 글로벌 통상환경 악화로 수출 증가세가 둔화될 가능성을 언급했어요. 풍산의 방산부문은 여전히 매출의 큰 축이지만, 지역별 수요 변동과 내수 의존도가 새로운 도전 과제가 될 거예요. 풍산의 미래, 어떻게 보시나요?

[](https://www.saramin.co.kr/zf_user/company-info/view/csn/eUJJSis1NWJOL1AveTNWbkJnNFh1UT09/company_nm/%28%25EC%25A3%25BC%29%25ED%2592%258D%25EC%2582%25B0)[](https://www.kdi.re.kr/research/economy)

찬반의견 ⚖️

지지: 저평가된 매력적인 주식! 🙌

풍산의 낮은 밸류에이션은 투자자들에게 매력적이죠. seo.goover.ai는 풍산의 PER 6.73배, PBR 0.71배로 저평가 상태라고 했어요. 기관 투자자들의 매수세도 지속되고 있죠. X에서는 “방산 수요가 여전히 견조하고, 구리 가격 상승이 긍정적”이라며 장기 투자 매력을 강조하는 의견이 많았어요. 한국신용평가도 방산 수출 호조로 재무 안정성이 개선됐다고 평가했답니다. 지금이 매수 타이밍일까요?

[](https://seo.goover.ai/report/202502/go-public-report-ko-5c3b37df-52d0-4b92-a069-b30ef87e887e-0-0.html)[](https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=390627)

우려: 수익성 하락과 불확실성 😟

하지만 방산 이익 비중 감소와 폴란드 수출 부진은 우려스러워요. 인포스탁데일리는 전기동 가격 하락과 내수 확대가 이익률을 떨어뜨린다고 했죠. KDI는 2025년 통상환경 악화로 수출이 둔화될 가능성을 경고했어요. X에서도 “내수 의존도가 높아지면 변동성이 커질 수 있다”는 신중한 의견이 나왔답니다. 단기적 리스크, 어떻게 관리해야 할까요?

[](https://www.infostockdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=194943)[](https://www.kdi.re.kr/research/economy)

질문답변 ❓

• 풍산의 방산 이익 비중 감소 원인은?
  내수 판매 확대와 폴란드향 수출 부진으로 수익성이 낮아졌어요.
• 유안타증권의 목표주가는?
  8만원에서 7만4000원으로 하향 조정됐어요.
• 1분기 실적 전망은?
  매출액 1조93억원, 영업이익 490억원으로 각각 9.2%, 40.3% 하향됐죠.
• 인적분할 가능성은?
  조직관리 이슈와 규제 때문에 낮은 편이에요.
• 풍산의 강점은?
  낮은 밸류에이션과 글로벌 방산 시장에서의 경쟁력이죠.

추가 질문답변 🔍

• 폴란드 수출이 왜 중요한가요?
  지난해 한국 탄약 수출 1위 국가로, 수출 감소는 이익률에 큰 영향을 줘요.
• 내수 판매 확대의 문제는?
  수출보다 수익성이 낮아 전체 이익률을 끌어내리고 있어요.
• 풍산의 밸류에이션은?
  PER 6.73배, PBR 0.71배로 저평가 상태예요.
• 방산 수요 전망은?
  글로벌 수요는 견조하지만, 지역별 편차와 통상환경 악화가 리스크죠.
• 투자 시 고려할 점은?
  저평가 매력과 수익성 하락 리스크를 균형 있게 봐야 해요.

용어설명 📚

• 방산부문: 탄약, 무기 등 방위산업 관련 사업을 뜻해요.
• 밸류에이션: 기업의 주식 가치를 평가하는 지표, PER·PBR로 측정되죠.
• 인적분할: 기업을 분할해 새로운 법인을 설립하는 구조 개편 방식이에요.
• 영업이익: 본업에서 발생한 수익에서 비용을 뺀 이익이에요.
• 전기동: 풍산의 주요 소재인 구리 제품으로, 가격 변동이 수익에 영향을 줘요.

기타사항 ℹ️

Labels: 풍산, 방산부문, 유안타증권, 주가 전망, 2025

Permalink: poongsan-2025-defense-profit-decline

Location: South Korea

목차 📋

요약설명 | 상세설명1 | 상세설명2 | 찬반의견 | 질문답변 | 용어설명 | 기타사항 | 주요지표

주요지표 📈

항목	수치
2024년 방산 이익 비중	90%
2021년 방산 이익 비중	41%
1분기 매출액 (기존 추정)	1조2040억원
1분기 매출액 (수정 추정)	1조93억원
1분기 영업이익 (기존 추정)	820억원
1분기 영업이익 (수정 추정)	490억원
목표주가 (기존)	8만원
목표주가 (수정)	7만4000원
PER	6.73배
PBR	0.71배

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